Risco de mercado

É o risco associado às variações dos valores dos ativos que integram ou venham a integrar a carteira do cliente em razão da flutuação de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores.

Entre os fatores que afetam esses mercados, destacam-se os relacionados à economia em geral, tanto nacionais quanto internacionais, tais como os ciclos econômicos, a política econômica e a situação econômico-financeira das empresas emissoras de ações e de títulos.

Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio do cliente pode sofrer perdas, dependendo do momento em que o cliente se desfaz de suas posições.

Risco de crédito

É o risco de inadimplência ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira.

O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.

Risco de liquidez

É o risco associado à ausência de demanda dos ativos que compõem a carteira, tanto por questões relacionadas diretamente ao ativo como por fatores específicos do mercado em que ele é negociado. Nesse caso, o cliente poderá:

  • ter dificuldade de converter seus ativos em reservas (caixa) e de atender a eventuais necessidades;
  • liquidar posições oferecendo descontos nos preços dos ativos para fazer caixa, o que lhe trará perdas.

Risco proveniente do uso de derivativos

É o risco associado ao uso de derivativos como proteção (hedge) ou alavancagem da carteira.

No hedge, os derivativos são utilizados para proteção de flutuações de mercado dos ativos que compõem a carteira. Eventualmente, por questões técnicas relativas ao instrumento derivativo utilizado, isso pode não oferecer uma proteção perfeita da carteira do cliente, causando descasamento de preços entre o ativo protegido e seu derivativo.

Na alavancagem, o uso de derivativos permite ao cliente tomar posições nos mercados sem utilização do seu caixa. No caso, grandes oscilações podem levar a perdas superiores às que o cliente pode suportar.